|
Getting your Trinity Audio player ready...
|
מיזוגים ורכישות ב-8.2 מיליארד דולר: ענף הקריפטו מתפתח ועובר מיזוגים
מאז תחילת 2025, שוק הקריפטו חווה גל מיזוגים ורכישות חסר תקדים, עם 88 עסקאות בשווי כולל של 8.2 מיליארד דולר — כמעט פי שלושה מהיקף העסקאות בשנת 2024 כולה. אילו עסקאות בולטות נחתמו ומה ניתן ללמוד מכך?
העסקאות הבולטות בשוק הקריפטו ב-2025
Twenty One Capital: השקעה של 3.6 מיליארד דולר בביטקוין
אחת העסקאות הבולטות בשוק הקריפטו השנה היא הקמת Twenty One Capital — חברה חדשה שמתכננת להפוך לחברה ציבורית באמצעות מיזוג בשווי 3.6 מיליארד דולר עם חברה בראשות ברנדון לוטניק, בנו של שר המסחר האמריקאי ומקורב לנשיא טראמפ. Twenty One Capital, בגיבוי משקיעים גדולים, ביניהם קבוצת סופטבנק היפנית, שואפת לרכוש כמויות גדולות של ביטקוין ולהנפיק חוב כדי לרכוש עוד ביטקוין.
Kraken רוכשת את NinjaTrader תמורת 1.5 מיליארד דולר
במרץ 2025, Kraken, אחת מבורסות הקריפטו הגדולות בעולם, הודיעה על רכישת פלטפורמת המסחר NinjaTrader תמורת 1.5 מיליארד דולר. NinjaTrader היא חברת ברוקראז' בתחום החוזים העתידיים (Futures Broker), כלומר מתמחה במסחר עתידי על נכסים כמו סחורות, מניות, מדדים, מטבעות, ועוד נכסים פיננסיים מסורתיים. הרכישה הזו מיוחדת כי היא מחברת בין חברה מעולם הקריפטו לבין עולם המסחר המסורתי — שני תחומים שעד לא מזמן נחשבו לנפרדים.
Ripple רוכשת את Hidden Road תמורת 1.25 מיליארד דולר
חברת Ripple, המפתחת טכנולוגיות להעברת תשלומים בינלאומיים מהירים וזולים באמצעות רשת בלוקצ'יין ייחודית ומטבע הקריפטו שלה, XRP, הודיעה באפריל על רכישת Hidden Road, תמורת 1.25 מיליארד דולר. Hidden Road מספקת שירותים למוסדות פיננסיים גדולים, כמו קרנות השקעה וחברות ברוקראז', ועוזרת להם לסחור במגוון סוגים של נכסים, כמו מניות, קריפטו, ומט"ח, בצורה יעילה ובתנאים מועדפים. הרכישה מאפשרת ל-Ripple להציע שירותי "פריים ברוקראז'" גלובליים לגופים פיננסיים גדולים ולשלב את המטבע היציב (stablecoin) שלה, RLUSD, כבטוחה בשירותים הפיננסיים של Hidden Road, מתוך הנחה שגופים מוסדיים יירצו להגביר את החשיפה שלהם לקריפטו.
Robinhood רוכשת את Bitstamp תמורת כ-200 מיליון דולר
פלטפורמת המסחר Robinhood הודיעה כבר לפני כשנה כי תרכוש את Bitstamp, אחת מבורסות הקריפטו הוותיקות בעולם, בעסקה בשווי של כ-200 מיליון דולר אותה היא מתוכננת להשלים השנה. Robinhood היא אפליקציית מסחר המאפשרת קנייה ומכירה של מניות, קריפטו ונכסים פיננסיים נוספים בצורה קלה ונגישה. הרכישה של Bitstamp צפויה לאפשר ל-Robinhood להרחיב את פעילות הקריפטו שלה בשווקים בינלאומיים, בעיקר באירופה ובאסיה, ולפנות ללקוחות מוסדיים וחברות קמעונאות לצד משקיעים פרטיים.
Stripe רוכשת את Bridge תמורת 1.1 מיליארד דולר
בפברואר 2025 הודיעה Stripe, ענקית הפינטק המספקת פתרונות סליקה ותשלומים לעסקים ברחבי העולם, על רכישת Bridge — פלטפורמה חדשנית המתמחה בתשלומים באמצעות מטבעות יציבים. העסקה מוערכת בשווי של כ-1.1 מיליארד דולר, כאשר באמצעות הרכישה, Stripe מחזקת את יכולותיה בתחום התשלומים הדיגיטליים ומציעה לעסקים פתרונות מהירים ובטוחים.
Coinbase רוכשת את Deribit תמורת כ-2.9 מיליארד דולר
Coinbase, בורסת הקריפטו הגדולה ביותר בארה״ב, הודיעה על רכישת Deribit – פלטפורמת המסחר הגדולה בעולם לאופציות על ביטקוין ואתריום – בעסקה בשווי של כ־2.9 מיליארד דולר. העסקה כוללת תשלום של 700 מיליון דולר במזומן והנפקת 11 מיליון מניות מסוג A של Coinbase. הרכישה מהווה מהלך אסטרטגי להעמקת הפעילות של Coinbase בתחום הנגזרים הקריפטוגרפיים, אחד התחומים החמים בתעשייה, ומסמנת את העסקה הגדולה ביותר בתולדות החברה. Deribit, שהוקמה בדובאי ומציעה מסחר באופציות, חוזים עתידיים ונכסים בספוט, רשמה מחזורי מסחר של 1.2 טריליון דולר ב־2024, בעיקר בזכות גידול בביקוש מצד משקיעים מוסדיים.
חברת Ripple מנסה לרכוש את Circle תמורת 10 מיליארד דולר
חברת Ripple, אחת מגופי הבלוקצ'יין המובילים שעומד מאחורי המטבע הדיגיטלי XRP, הציעה לאחרונה לרכוש את חברת Circle, שמנפיקה את המטבע היציב USDC – בעסקה שעלולה להגיע לשווי של 10 מיליארד דולר. מדובר בהצעה שנייה, לאחר ש־Circle דחתה הצעה קודמת בגובה 5 מיליארד דולר. אם הרכישה תתממש, Ripple תחזיק בשני מטבעות יציבים – USDC ו־RLUSD – מהלך שיחזק את מעמדו של XRP כנכס מפתח בתשתיות תשלומים בינלאומיות. השלמת העסקה עשויה לאפשר לרשת RippleNet לשלב את הנזילות הגבוהה של USDC, לשפר ביצועים ולהקל על Ripple רגולטורית, זאת תוך חיזוק מעמדו של המטבע XRP כאמצעי חיבור בין עולמות הפיננסים המסורתיים והדיגיטליים.
אילו תובנות ומגמות עולות מהנתונים?
עלייה בפעילות מיזוגים ורכישות – על פי דוח של חברת הייעוץ הפיננסי Architect Partners, ברבעון הראשון של 2025 נרשמו 61 עסקאות מיזוגים ורכישות בשוק הקריפטו, עם שבע עסקאות בשווי של מעל 100 מיליון דולר, כולל העסקה הגדולה ביותר בתולדות שוק הקריפטו – רכישת NinjaTrader על ידי Kraken. בכך נשבר השיא הקודם של מספר העסקאות ושווין מרבעון 4, 2024.
זוהי תקופה של רגולציה ידידותית
ממשל טראמפ מקדם סביבה תומכת לקריפטו, בין היתר באמצעות מינוי רגולטורים ידידותיים לתחום הקריפטו והצהרות על כוונה להפוך את ארצות הברית ל"מעצמת הביטקוין הבלתי מעורערת". במקביל, הקונגרס הרפובליקני פועל לקידום חקיקה שתסדיר את שוק הנכסים הדיגיטליים. אווירה חיובית זו מעודדת פעילות עסקית מוגברת, עם שחקנים כמו סופטבנק שתומכים ביוזמות חדשות כגון Twenty One Capital. לדברי אלכסנדר יבוסקי מ-Jefferies, אחד מבנקי ההשקעות הותיקים בארה"ב, זוהי התקופה החיובית ביותר לעסקאות בנכסים דיגיטליים שנרשמה עד כה.
השימוש ב-AI מגביר את קצב העסקאות
חברת Kraken דיווחה כי היא נעזרה בסטארטאפ מתחום הבינה המלאכותית כדי לבצע בדיקת נאותות לקראת רכישת NinjaTrader. במקום צוות של 6 אנשים שבוחן במשך שבועות את ההיבטים הפיננסיים, התפעוליים והמשפטיים של הרכישה, הפעם, באמצעות AI, ניתוח העסקה לקח רק מספר שעות. כך שהשימוש בטכנולוגיות מתקדמות מאפשר לבצע יותר עסקאות מורכבות במהירות וביעילות רבה יותר.
מיזוגים המעידים על התבגרות והבשלת שוק הקריפטו
מיזוג הוא תהליך שבו חברות מתמזגות או נרכשות, מה שמוביל לריכוזיות גבוהה יותר בענף מסוים. תהליך זה נפוץ בתעשיות חדשות שבהן צצים בשלב ראשון מיזמים קטנים רבים. עם הזמן, מיזמים קטנים מתחילים להתאחד לגופים גדולים ומבוססים יותר, במטרה לייעל את הפעילות, להרחיב את נתח השוק, או להתמודד עם תחרות גוברת.
תהליכי גיבוש והתלכדות כאלה התרחשו בעבר גם בענפים כמו תעשיית האינטרנט בשנות ה-2000, שוק הפינטק, שוק האנרגיה המתחדשת ואפילו ענף הרכב בתחילת המאה ה-20, כאשר שחקנים קטנים התאחדו או נרכשו על ידי תאגידים גדולים.
מגמת המיזוג שאנו רואים בתקופה האחרונה מעידה על התבגרות והבשלה של תעשיית הקריפטו, כמו גם על התמזגותה במקרים מסוימים עם חברות פיננסים מסורתיות והשתלבותה בכלכלה העולמית הותיקה, כדי לספק שירותים מקיפים ומגוונים. תהליך זה עשוי להוביל ליתרונות כמו יעילות תפעולית, גישה לשווקים חדשים ושיפור באמינות ובביטחון עבור המשתמשים.
מה אומר גל המיזוגים והרכישות ולאן ממשיך שוק הקריפטו מכאן?
הגל הנוכחי של מיזוגים ורכישות משקף את התבגרות התעשייה ואת המעבר לאסטרטגיות עסקיות מתקדמות. השילוב של סביבה רגולטורית תומכת, שימוש בטכנולוגיות מתקדמות ומיקוד בצמיחה אסטרטגית מעיד על תהליכי עומק שמעצבים מחדש את פני השוק. אם מגמה זו תימשך, ייתכן שנראה מיזוגים נוספים, כאשר חברות יחפשו לחזק את מעמדן באמצעות רכישות אסטרטגיות והרחבת מגוון השירותים שהן מציעות, חדשניים ומסורתיים כאחד.
