|
Getting your Trinity Audio player ready...
|
שוק הביטקוין, כמו באוקיינוס גדול וסוער, כולל שחקנים קטנים וענקיים. בין הענקיים הללו מככבים "הלווייתנים" – הכינוי שניתן למי שמחזיקים בכמויות גדולות של ביטקוין. משקיעים אלו כוללים אנשים פרטיים, חברות ציבוריות, קרנות השקעה ואפילו ממשלות. השפעתם על השוק עצומה; רכישותיהם ומכירותיהם עשויות לטלטל את השוק ולגרום לתנודות חדות במחיר ושער הביטקוין. אז מי הם אותם לווייתנים, כיצד הם משפיעים על השוק ואיך צריך להתנהל איתם?
קטגוריות של לווייתנים
הסוג הפופולרי של לווייתנים הם אנשים פרטיים, לרוב כורים מוקדמים ומשקיעים מהגלים הראשונים, שהחזיקו חזק במטבעות שלהם כשהמטבע לא היה מוכר לרבים. דוגמה בולטת היא האחים ווינקלווס, שמחזיקים בכ-70,000 ביטקוין כל אחד. ככלל, משקיעים רבים מהתקופה המוקדמת מחזיקים בעשרות אלפי ביטקוין כל אחד – החזקות שמספיקות כדי להשפיע על השוק בעת ביצוע עסקאות גדולות, מה שהופך כל אחד מהם ל"לווייתן". גם סאטושי נאקמוטו, יוצר הביטקוין מחזיק בכמות גדולה מאוד של מטבעות.
מעבר לכך יש את החברות הגדולות, חברות ציבוריות שנכנסו למשחק בשנים האחרונות והפכו ללווייתנים כשהן מחזיקות במאזניהן כמויות ענק של ביטקוין. דוגמאות מובילות נכון לנובמבר 2024 הן MicroStrategy, שמחזיקה ביותר מ-279 אלף מטבעות ביטקוין; מרתון דיגיטל שמחזיקה ב-28 אלף; או טסלה שהחזיקה בשיאה ב-2021 כ-43,000 ביטקוין. כשהחברות הללו קונות או מוכרות מטבעות, זה מורגש היטב בשוק.
קרנות השקעה הן לווייתנים מסוג אחר – הן מחזיקות ביטקוין עבור משקיעים אחרים. קרן Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), לדוגמה, מנהלת כ-220 אלף ביטקוין נכון לנובמבר 2024. כמות כזו מעניקה לקרן יכולת השפעה עצומה על השוק. כשהיא רוכשת או משחררת ביטקוין, המחירים יכולים לזוז בהתאם.
גם ממשלות יכולות לעיתים להיחשב ללווייתנים. אל סלבדור, שהכריזה על הביטקוין כמטבע חוקי, מחזיקה בכ-5,900 ביטקוין; לצד ממשלות רבות במערב – כמו גרמניה – שמבצעות סחר בביטקוין ומשפיעות על השוק.
השפעת הלווייתנים על השוק
הפעולות של הלווייתנים – בין אם מדובר בקניות גדולות או במכירות מסיביות – יוצרות אפקט גלי שמורגשים על ידי כלל המשקיעים.
תנודתיות במחיר
כשלווייתן מבצע עסקה גדולה, השוק מגיב לעיתים קרובות בעוצמה. בין אם מדובר ברכישת כמות גדולה של ביטקוין, שמביאה לעלייה פתאומית במחיר, או במכירה מסיבית שמובילה לירידות – הלווייתנים הם אלו שמפעילים את הדינמיקה הזו. ומכיוון שהשוק הקריפטוגרפי רגיש לתנועות גדולות, כל פעולה כזו עלולה לגרום לתנודות חדות במחירים וליצור גל של תגובות שרשרת.
השפעה על אמון המשקיעים
הלווייתנים יכולים להיות גם ברומטר לאמון המשקיעים. כאשר הם מתחילים לצבור ביטקוין, הדבר מתפרש לרוב כאות חיובי, שמגביר את הביטחון בשוק. לעומת זאת, מכירות מסיביות עשויות לשדר חוסר אמון וליצור גל של מכירות מצד משקיעים קטנים יותר, שדואגים מהכיוון שהשוק עשוי ללכת אליו.
השפעה על נזילות השוק
היכולת של לווייתנים להחזיק כמות משמעותית של ביטקוין בארנקים פרטיים עשויה להשפיע על הנזילות בשוק. כיוון שהיצע הביטקוין מוגבל ל-21 מיליון מטבעות בלבד, וכבר נכרו כ-19.78 מיליון מהם, מצב שבו מטבעות רבים מוחזקים על ידי מעט ידיים ואינם נסחרים באופן פעיל מקטין את הנזילות בשוק. המשמעות היא אחת: קושי למשקיעים לבצע עסקאות גדולות מבלי לגרום לשינוי משמעותי במחיר, מה שעלול להוביל לתנודות חדות בערך הביטקוין.
הנעת מגמות שוק
הלווייתנים הם לא רק מגיבים לשוק – הם יכולים להניע מגמות חדשות. כשהם מחליטים להעביר כמויות גדולות של ביטקוין לארנקים דיגיטליים פרטיים, זה עשוי לשדר לשוק שיש כוונה לשמור על המטבע ולא למכור אותו בטווח הקרוב. זה יכול להוביל לעלייה במחיר בשל ציפיות לירידה בהיצע. מצד שני, אם לווייתנים מתחילים למכור כמויות משמעותיות של ביטקוין, זה עלול לגרור מגמת ירידה. דוגמה לכך ניתנה במאי 2021, אז נרשמו העברות משמעותיות לארנקים פרטיים, בצעד שצמצם את הנזילות בשוק והגביר את התנודתיות.
אסטרטגיות לניהול השקעות מול פעילות לווייתני ביטקוין
כשמדובר בהשקעה בשוק הקריפטו, הבנת התנהלות הלווייתנים היא קריטית, בעיקר למשקיעים קטנים, שמכלכלים בחכמה את צעדיהם. כדי להימנע מהשפעות שליליות, בראש ובראשונה חשוב לשים לב להעברות גדולות של ביטקוין, במיוחד כאשר הן נעשות מארנקים פרטיים לבורסות. שימוש בכלים כמו Whale Alert יכול לספק מידע בזמן אמת שמאפשר להבין את תנועות הלווייתנים ולהתכונן בהתאם.
זיהוי דפוסי ההצטברות של הלווייתנים חשוב גם הוא. בתקופות של ירידות מחירים, לווייתנים נוטים לצבור ביטקוין מתוך ראייה לטווח ארוך, בציפייה לעליות עתידיות. מעקב אחרי דפוסים אלה יכול לספק תובנות על מגמות השוק ולהקל על קבלת החלטות לגבי עיתוי הכניסה והיציאה מהשוק.
כדי להימנע מהפסדים כתוצאה מתגובות פזיזות, חשוב מאוד לנהל סיכונים בצורה מושכלת. זה נכון בחיים בכלל, ונכון כאן בפרט: לעיתים קרובות, לווייתנים יוצרים תנודתיות על מנת לגרוף ממנה רווח אישי. זיהוי תנודות חדות כאלה ופיתוח גישה מחושבת יכולה לסייע להבחין האם מדובר בתנודתיות זמנית או במגמה ארוכת טווח.
