| Getting your Trinity Audio player ready... |
שער הביטקוין רשם עלייה חדה בשנה החולפת, עם גידול של 157% מאז חודש ינואר הקודם, אז עמד השער על 16,500 דולר למטבע ביטקוין אחד.
העלייה הזו קשורה בין היתר לצפיית המשקיעים להשקת כלי השקעה חדש: קרנות סל, ETF לשוק הביטקוין בשנה החולפת.
המשמעות של השקת כלי ההשקעה זה הוא לא סתם כניסה של עוד מכשיר פיננסי, זהו קצה הקרחון של מאבק ארוך שנים.
ה- SEC, רשות ניירות הערך האמריקאית, התנגדה באופן עקבי ומשלל סיבות לכניסתם של קרנות הסל עוקבות ביטקוין לתחום הקריפטו, והיה זה רק בית המשפט בארה״ב שאילץ אותה לאפשר ETF.
יש בצעד זה פוטנציאל להשפעה מרחיקת לכת על שוק הקריפטו.
ביטקוין כיום נגיש לסוג מאוד מסוים מאוד של אוכלוסייה, שהוא עדיין לא המיינסטרים של המשקיעים.
עם זאת, הוא ביסס את עצמו כנכס שונה ומובחן, שיש בו את הפוטנציאל לשנות את איך שאנחנו מנהלים את המערכת הפיננסית העולמית.
לכן, גם אם שבריר מהאוכלוסייה, שכיום אין לה נגישות לאחזקת המטבע, תחזיק בו דרך מכשירים פיננסיים פשוטים יותר כמו ETF, תהיה לכך השפעה דרמטית על השוק.
קצת רקע
לפני כשנתיים וחצי פנתה חברת גרייסקייל לרשות לניירות ערך האמריקאית ובקשה להפוך קרן נאמנות קיימת שלה (GBTC) שהיא נגזרת ביטקוין - לתעודת סל, כזו שמחזיקה בביטקוין כנכס.
גרייסקייל מנהלת את אחת מקרנות הקריפטו הגדולות בעולם, ומחזיקה נכסים בשווי של עשרות מיליארדי דולרים.
לאחר שבקשתה נדחתה, עתרה גרייסקייל לבית המשפט, ובאוגוסט האחרון קיבל בית המשפט את העתירה והתיר לגרייסקייל לשנות את קרן הנאמנות לתעודת סל מבוססת ביטקוין, שינוי שהתבצע בינואר 2024 ופתח למעשה את האפשרות לחברות נוספות המציעות כיום את תעודת הסל עוקבת ביטקוין.
ביולי 2023 הונפקו גם באוסטרליה קרנות הסל הראשונות בעולם המבוססות על ביטקוין ואת'ריום.
מאז הודיע גם גולדמן סאקס, אחד מבנקי ההשקעות הגדולים בעולם, כי ינפיק קרן סל עוקבת ביטקוין. קרן ההשקעות בלאקרוק, מנהלת הנכסים הגדולה בעולם, הגישה אף היא לרשות ניירות ערך האמריקאית בקשה מתוקנת להנפקת קרנות סל עוקבות ביטקוין.
כניסת חברות הפיננסים הגדולות לתחום הקרנות עוקבות הביטקוין עשויה להגדיל את הנגישות של משקיעים לביטקוין, ולעודד משקיעים נוספים להיכנס לתחום הקריפטו ולרכוש את המטבע.
זו אחת הסיבות לאופטימיות הרבה ששררה בשווקי הקריפטו ולעליות בשער המטבע.
בנוסף לצפיות האופטמיות בצד הביקושים, ישנה תחזית ברורה לגבי הקטנת צד היצע גם, אירוע החצייה של הביטקוין הצפוי באפריל 2024, בעקבותיו ייחתך התגמול לכורי הביטקוין ב-50%, צפוי לצמצם את היצע המטבע, וגם אירוע זה משפיע על הביקושים ועליות המחירים.
מה זה ETF?
קרן סל (Exchange-Traded Fund - ETF) היא סוג של נייר ערך העוקב אחר מדד מסוים, מגזר, סחורה או סוג מסוים של נכסים.
קרנות סל הן כלי השקעה פופולרי המאפשר למשקיעים להשקיע בנכסים רבים בבת אחת (כלומר בסל של נכסים במקום בנכס בודד). הן נסחרות בבורסות המסורתיות, בדיוק כמו מניות, כך שניתן לקנות ולמכור אותן בקלות דרך בתי השקעות שונים, ברוקרים, או דרך חשבון הבנק.
קרנות סל עוקבות ביטקוין הן קרנות סל המשקיעות בביטקוין או בנכסים קשורים לביטקוין.
הן מציעות למשקיעים שאינם מעוניינים להשקיע ישירות במטבע הדיגיטלי דרך אחרת להשקיע בביטקוין.
הקרן קונה ומחזיקה ביטקוין וכנגדו מנפיקה לציבור מניות.
על פי ההיצע והביקוש מצד המשקיעים הקרן קונה או מוכרת את הביטקוין.
לכל קרן סל מבנה ייחודי משלה עליו מחליט הגוף המנפיק. מבנה זה מגדיר מתי מונפקות המניות בהתאם לביקושים, כמה מניות יונפקו, וכדומה.
מחיר המניות שונה מקרן לקרן, ומה שקובע אותו הוא שווי הנכסים (ביטקוין) שהיא מחזיקה לחלק במספר מניותיה הנסחרות בשוק באותו רגע.
ההבדלים העיקריים בין השקעה ישירה בביטקוין לבין השקעה דרך קרן סל עוקבת ביטקוין
אם החלטת להתחיל להשקיע במטבעות קריפטו, חשוב להבין ולשקול היטב את ההבדלים בין השקעה ישירה בביטקוין, את'ריום או מטבע דיגיטלי אחר, לבין השקעה דרך כלי השקעה כמו קרן סל עוקבת (ETF). להלן מספר הבדלים עיקריים בין שתי דרכי ההשקעה.
החזקה ישירה לעומת עקיפה של הביטקוין
בהשקעה דרך קרן סל, אתם מחזיקים במניות של הקרן העוקבת אחר תנודות שווי המטבע, ולא מחזיקים במטבע הדיגיטלי.
האחריות על הניהול היא על הקרן ולא עליכם, ואתם מסתמכים על הנהלת הקרן ונתונים לשינויים הרגולטוריים שיחולו עליה.
> בהשקעה ישירה, אתם מחזיקים בביטקוין עצמו דרך הארנק שלכם או באמצעות משמורן. זה מאפשר לכם שליטה על ההשקעה שלכם, ויכולת לקנות ולמכור ביטקוין שההיצע שלו מוגבל, באופן עצמאי, ללא תלות בקרן או במנהל השקעות. יחד עם העצמאות, האחריות היא שלכם בלבד.
נוחות
> ניתן לקנות ולמכור מניות של קרן סל באמצעות מנהל ההשקעות בבנק או דרך ברוקר. ניתן לרכוש את המניות מגוף מפוקח ובעל רישיון שגם מנכה מס במקור עבורכם.
> השקעה ישירה בביטקוין דרשה בעבר ממשקיעים לקנות ולמכור את המטבע בעצמם, לפתוח ולנהל ארנק דיגיטלי, לדווח מס באופן עצמאי, ולהיות אחראים על ביטחון הארנק והביטקוין בעצמם. אבל היום, גם השקעה ישירה בביטקוין יכולה להיות נוחה וקלה, אם אתם רוכשים באמצעות גוף מקצועי, אמין ובעל רישיון המספק לכם שירותי קנייה ומכירה ואף מציע שירותי משמורת וניכוי מס.
עלויות
> בהשקעה דרך קרנות סל, עלויות ההשקעה כוללות דמי ניהול של הקרן .
> בהשקעה ישירה בביטקוין, תשלמו לרוב עמלות קנייה ומכירה בלבד, ואין עלויות נוספות או דמי ניהול.
בשני המקרים תשלמו גם מסים, ומומלץ לבדוק טרם בחירת אפיק ההשקעה את ההבדלים בעלות העמלות והמסים והאם את דיווחי המס תאלצו לבצע לבדכם מול הרשויות או שתוכלו להיעזר בשירות ניכוי מס דרך הספק ממנו רכשתם את המטבעות.
הבחירה בידיכם
אנחנו רואים בחודשים האחרונים ביקוש הולך וגודל של הציבור הישראלי למטבע הביטקוין, ביקוש המגיע מגידול בביקוש בעולם.
קרנות הסל יגדילו את החשיפה של עולם הקריפטו לעוד ציבורים, ובמקביל אנו משערים שעוד ועוד קהלים יצטרפו לענף וירצו לרכוש מטבעות בעצמם. ככל שמשקיעים ירכשו את קרנות הסל של הביטקוין, הקרנות עצמן הרי ירכשו את המטבע, דבר שיוביל לגידול בביקוש בעוד שהיצע הביטקוין לא גדל בהתאם. דבר זה אמור לגרור עלייה במחיר המטבע.
העולם כבר הבין שתחום המטבעות הדיגיטליים הוא לא טרנד חולף, הטכנולוגיה עצמה מתפתחת וכבר יש לה השפעה על תחומים נוספים בחיים שלנו.
לדוגמא: פייפאל השיקה השנה מטבע משלה, הצמוד לדולר האמריקאי, חברת כרטיסי האשראי MAX הוציאה בשיתוף פעולה עם ביטס אוף גולד את כרטיס maxBack CRYPTO, כרטיס אשראי שצובר ביטקוין, חברת כלמוביל מאפשרת תשלום על רכב באמצעות ביטקוין ועוד.
אנו צופים כי לצד הביקוש למטבע נראה יותר ויותר שימושים ואפשרויות שירחיבו את עולם הקריפטו.
